金价违反常规智慧在利率上升和美元强势中

(SeaPRwire) –   黄金在金融市场中的行为通常遵循历史规律,但最近它偏离典型模式的表现让观察者感到困惑。通常,黄金对利率变化非常敏感,因为它必须与其他资产竞争投资者资金。利率上升往往会吸引投资者购买债券,因为它承诺提供更高的收益。

同样,黄金的价值与美元的强弱也息息相关,美元作为黄金和许多其他商品定价的基准。一个强劲的美元通常会对黄金施加下行压力,因为它使黄金在其他货币中的价格更高,从而引发卖压。

然而,在2024年初,黄金在利率上升和美元强势的双重影响下,仍然飙升至每盎司2400美元的新高。这次涨势延续了从1999年开始的黄金牛市,当时黄金价格仅为每盎司252.50美元,目前没有任何下跌迹象。

利率上升和美元走强

利率从2023年底开始上升趋势,这是由于通胀率持续高于美联储2%的目标水平。

长期美国30年期国债期货价格下跌也反映出债券价格下降的情况,从2023年12月27日的126-00下跌到2024年4月16日的113-10。起初,市场预期2024年美联储将放缓加息,但连续几个月通胀数据高于预期破坏了利率下调的希望。截至4月19日,利率仍在上升趋势,长期国债期货价格盘旋在近期低点附近。

同样,美元指数(以其他储备货币为基准)也从2023年12月的100.62低点反弹至2024年4月中旬超过106。这一强劲趋势反映出人们对更低利率的期望减弱。利率差异是衡量一国货币相对其他货币强弱的关键决定因素。

黄金继续走强

尽管利率上升和美元强势在历史上通常对黄金不利,但黄金在2024年第一季度继续保持上行动能。2023年,黄金价格上涨13.45%;2024年第一季度进一步上涨7.03%,COMEX现货黄金期货于第一季度结束时定价为每盎司2217.40美元。

黄金在2024年4月突破每盎司2400美元的新高,再次突显出它在地缘政治紧张和全球经济动荡背景下的持久吸引力。中央银行、政府和个人投资者继续积累黄金储备,视黄金为对抗金融市场风险和通胀压力的保值工具。

此外,黄金的上涨也反映全球贸易和货币体系的更广泛趋势。替代性交易机制的出现以及美元作为储备货币地位未来的疑虑加强了人们对黄金作为价值储存工具的需求。

总之,黄金在利率上升和美元强势双重影响下的持续上涨表明其长期牛市趋势的强度。虽然市场波动可能会导致暂时回落,但支持黄金的基本驱动力表明未来几个月它仍将继续创出新高。