比特币为何刚刚创下历史新高

(SeaPRwire) –   比特币再次崛起——并且价值比以往任何时候都高。

2024年3月5日,加密货币比特币突破68,900美元,创下15年来的历史新高。这一消息来得比两年前行业范围内的恶性熔断还要快,当时熔断导致数十亿美元的资产消失,并最终导致行业巨头Bankman-Fried和的刑事定罪。2022年11月FTX倒闭后,比特币一度跌破17,000美元。

大多数分析师并不惊讶于这次反弹:比特币一直在波动的周期中上涨和下跌。但他们对比特币价格上涨的意义持不同看法。加密货币的支持者认为,比特币的上涨表明其新found的成熟和力量。怀疑论者认为,比特币最近上涨缺乏实质性基础,其成功仅仅是更大的全球格局的副产品。立即在创下历史新高后,比特币周二下午跌回6.1万美元。

以下是影响比特币创下历史新高的一些关键因素。

比特币随其他风险资产波动

比特币最初设计的目的是作为传统金融体系的替代品,人们可以在没有剥削中间环节的情况下将资金快速发送全球。但在过去几年中,比特币的价值主要取决于更广泛的宏观趋势。具体来说,比特币的走势与高风险类投资相似:这类投资由于其潜在的大幅上涨潜力而吸引投资者关注,而不是基于其内在实用性。在疫情期间,利率下降使人们更容易借贷和投资,比特币迎来繁荣。而随着利率在俄乌战争后和中央银行控制通胀的努力上升,比特币又一次下跌。

2024年初,利率仍然较高。但美联储表示将停止提高利率并在今年实施利率 cuts。此后,通胀下降,美国经济表现优于预期:美国雇主新增工作岗位,工资也在上升。这些因素使投资者更可能愿意在风险资产上花钱。OANDA高级市场分析师Craig Erlam表示:“所有这些因素都会形成一个环境,在这个环境中,未来不那么确定的更具投机性的资产可能开始表现得更好。”

比特币在监管方面取得关键胜利

比特币的上涨还得到了司法胜利的推动,这些胜利针对加密货币的最大敌人之一:美国证券交易委员会。该机构长期以来对加密货币持怀疑态度,并对许多被指控非法行为的加密货币公司提起诉讼。但去年7月,一名法官支持了其中一家公司。一个月后,华盛顿特区联邦上诉法院裁决美国证券交易委员会无权阻止一家加密货币公司试图创建比特币ETF或交易所交易基金:这种投资工具允许主流机构投资者在像纳斯达克这样的主流交易平台上投资比特币价格,而无需实际购买比特币。

在这一裁决后,美国证券交易委员会别无选择,只能改变立场。2024年1月,九只比特币ETF进入市场,首日交易额就超过1000亿美元。

加密货币风险投资公司Dragonfly的管理合伙人Haseeb Qureshi表示:“我们曾有这样一个想法,政府将在很大程度上摧毁这个行业:将其推到地下。但事实并非如此。”

不仅比特币ETF给加密货币支持者带来了道义上的胜利,它还吸引了金融巨头加入行列。以BlackRock为代表的世界最大资产管理公司推出的比特币ETF表现优异,这为一个波动性很强的资产带来了声誉。Qureshi表示,当前加密货币的爆发主要是由于传统机构如BlackRock的参与,而2021年的牛市主要是由小规模的日常投资者牵引的。这种差异可以解释为什么看起来普通大众对比特币的兴趣似乎不如三年前那么高。

“像Coinbase应用商店排名上升这样的完全由零售投资者驱动的牛市迹象才刚开始渗透进比特币交易的整体画面。”Qureshi说。

但主流金融机构的参与也让一些怀疑论者感到担忧。Better Markets金融改革倡导组织联合创始人Dennis Kelleher表示:“BlackRock和Fidelity这样的传统和信誉良好的金融机构的参与不仅提供了错误的安全感,而且也赋予了比特币一种假设的合法性。这些金融机构已经开展了大规模的营销活动,这只是刚刚起步,并为主流投资者打开了一个巨大的新池。”

但比特币仍未真正作为一种货币使用

无论比特币的价格有多强劲,这并不意味着比特币真正成为日常交易或付款的有用货币,也没有证据表明自2022年崩溃以来,它在这方面有任何进步。

2023年底,一项研究显示,相比2021年高峰期,全球范围内民用加密货币的采用程度显著下降。去中心化金融(DeFi)仍在探索阶段,而不是提供更常见的日常金融服务。2021年首个将比特币定为法定货币的萨尔瓦多,采用程度也面临困难:一项调查发现88%的萨尔瓦多人在2023年没有使用比特币,国际货币基金组织也敦促该国取消比特币的法定货币地位。

Erlam表示:“从实际应用案例来看,我觉得自峰值以来没有任何改变。它是基于未来可能成为什么,而不是目前提供什么。”

Qureshi认为这种思考方式是错误的。“比特币作为全球支付系统的想法已经基本消失,”他说。“所有购买ETF的人都通过行动表明,他们认为这东西就像黄金一样:正确的看法应该是购买后长期持有。”

Erlam和Qureshi在人工智能可能对比特币产生的影响上也持不同观点。Erlam认为,人工智能将吸收比特币的大部分氧气。“AI股票现在可以在短期内从20美元涨到50美元或100美元,这些投机工具既有真正的应用案例,又可能带来巨大回报。”他说。“如果我们开始看到AI领域出现更多应用案例,这将成为比特币一个重要测试。”

Qureshi持不同意见。“这就像说,如果这辆车快,那辆车也快,那么第一辆车就不快了,”他说。“金融市场不会这样运作。”

分析师认为这只是另一个周期的开始

无论是身处加密货币行业的Qureshi,还是强烈怀疑论的Kelleher,两人都认为在未来一年比特币的价格将继续上涨。比特币还未迎来“半减”,这是比特币设计中的一个机制,旨在使货币更稀缺更宝贵。比特币半减大约每四年发生一次,下一次定在2024年4月。以往三次半减后都出现了比特币价格大幅上涨,这使人们相信这次也会如此。

由于比特币是一种投机性资产,它的积极情绪容易放大。如果人们相信半减会推高比特币价格,他们可能会购买更多比特币,这实际上可能导致价格上涨:信念实现成为现实的自我加强动态。

“我们现在还处于早期阶段,考虑到还有很多资金在零售和机构投资者的边缘,”Qureshi说。

但正是这种自我加强动态,以及监管松绑,让Kelleher感到担忧。每次比特币上涨后都会下跌。Kelleher指出,在上次加密货币崩溃期间,其影响几乎没有波及整个金融体系,因为监管机构一直保持距离。“在未来几个月和几年里,我们将看到比特币与整个金融体系的互联程度不断加深,”Kelleher说。