迪士尼与活动投资者的斗争:从董事会席位到REIT

(SeaPRwire) –   迪士尼公司(NYSE:DIS)的代理人争斗在股东大会前升级,一派试图在“Shareholder Vote Exchange”平台上获得50万张选票,不同阵营为其董事候选人争取支持。迪士尼和Nelson Peltz的Trian基金管理公司之间的持续争斗,最近Blackwells Capital也加入其中,使其变成三方对抗。然而,试图获得选票的股东的立场仍未公开,留下对Peltz、Blackwells Capital或迪士尼CEO鲍勃·伊格的支持的猜测。

以下是各方提出的旨在重振迪士尼前景的方案,迪士尼在过去10年相对于S&P 500指数的持续低迷。

鲍勃·伊格的振兴举措

迪士尼长期低迷为“挑战”提供了肥沃土壤。2022年第四季度,前CEO鲍勃·伊格重新出任CEO,正值流媒体亏损增加,Peltz提出争取董事席位。自他回归以来,伊格一直在推进公司改革。迪士尼呼吁股东支持其董事候选人,强调在伊格领导下取得的成就,包括:

• 扩大节流措施,从200亿美元增加到750亿美元。
• 2023财年第一季度营业收入从30亿美元增加到39亿美元。

2024财年第一季度流媒体亏损从上年同期的10亿美元大幅缩减至1亿美元。

• 迪士尼最近公布的2024财年第一季度业绩报告带动股价上涨,并宣布50%的股息增长和30亿美元的股份回购计划——自2018年以来的首次回购。公司还透露计划与福克斯和华纳兄弟发现合作开发体育流媒体平台,重申2025年推出ESPN流媒体服务,并投资150亿美元进入Epic Games。

Nelson Peltz对迪士尼的愿景

Peltz在一份详细的133页备忘录中概述了他重振迪士尼的战略,强调主要目标:

• 减少续集,重点开发新电影产品,重拾动画片领导地位。
• 改革继任人选择流程,将高管薪酬与业绩挂钩。

探索非核心线性资产的战略合作伙伴关系,为ESPN制定面向业绩的数字战略。

• Peltz还主张优化迪士尼主题公园战略,为未来10年6000亿美元资本支出设定回报目标。他旨在使迪士尼的流媒体业务实现“Netflix式”利润率,并提供超过当前财年的现金流量目标。然而,迪士尼批评Peltz的提议缺乏媒体格局的理解。

Blackwells Capital的提议

与伊格和Peltz关系紧张不同,Blackwells Capital赞赏伊格的领导能力,同时强调需要监督和问责。其董事候选人承诺支持迪士尼在现任领导下的转型举措。然而,Blackwells Capital建议将迪士尼分解为三个独立实体:体育、娱乐和度假村。此外,他们提议将迪士尼不断壮大的不动产资产分拆成房地产投资信托(REIT),估计这些资产占公司市值的44%。Blackwells Capital认为,迪士尼的碎片化估值超过其现有综合价值。

结论

迪士尼的代理人争斗加剧,各方努力争取股东支持,超过2.7万张投票权已在“Shareholder Vote Exchange”平台上出售。结果仍然不明朗,各方都在努力确保其董事候选人的支持,并提出迪士尼未来不同的愿景。