耐克(NYSE:NKE),这家全球运动鞋巨头和该细分市场的领导者,其2023年股价已下跌超过16%,成为道琼斯工业平均指数表现最差的成分股之一。尽管在2021年11月达到了173美元的历史新高,但该股目前的交易价格约为52周高点的26%以下。
2023年耐克表现不佳的几个因素:
- 由于宏观经济放缓,对美国近期销售前景的担忧,关键渠道合作伙伴Foot Locker和Dick’s Sporting Goods提供了温和的指导。
- 中国经济持续放缓,这是一个耐克重要的市场。
- 由于消费者支出向服务的转移,导致利润率压力和库存挑战。
然而,有理由相信,以目前的价格水平,耐克的股票可能是一个有吸引力的价值选择:
- 利润率改善:耐克预计2024财年的收入增长将处于中单位数,并预计全年毛利率将提高140-160个基点。该公司还解决了库存问题,分析师预测当前和下一个财年的双位数盈利增长。
- 数字销售重点:耐克一直优先考虑其数字平台和零售渠道,同时减少对利润率较低的批发渠道的依赖。在2023财年,数字渠道占其销售额的26%,表明向利润率更高的销售渠道的转变。
- 乔丹品牌实力:耐克的乔丹品牌仍然很受欢迎,有望成为北美第二大鞋类品牌。该品牌的国际市场渗透率仍然相对较低,提供增长潜力。
- 健康和体育市场:对健康、健身和休闲的兴趣与耐克的品牌吸引力一致。该公司受益于体育和健康意识消费者趋势扩大的结构性推动。
- 估值:耐克的估值倍数,包括未来12个月市盈率26.2倍,是合理的,与历史平均水平相比存在折价。
耐克股票预测
华尔街分析师普遍将耐克评为“适度买入”,目标价格均值为131.27美元,比当前水平高出35%。瑞银目标价格最高达150美元,认为尽管存在宏观经济挑战,但耐克的长期利润率目标仍然可实现。根据瑞银分析师的说法,如果耐克达到2026财年的目标,其每股收益可能会翻一番。
结论
尽管耐克在2023年面临不利因素,但其关注利润率改善、数字销售渠道、强大的品牌组合以及合理的估值,使其似乎是一个潜在的价值选择。耐克标志性的品牌和增长前景可能使其在市场中反弹。