汽油展望:是否应考虑积累UGA ETF?

(SeaPRwire) –   近期,原油期货在2023年下降了10.73%,但汽油期货表现更差,下降了15.01%。通常情况下,冬季由于天气条件恶劣,汽油需求会达到季节性低点。然而,随着春天来临和天气条件改善,驾驶员活动更频繁,从而导致夏季假期期间汽油需求峰值。

炼油厂会通过加工更多原油来满足春夏季汽油需求的增长。在未来几周和几个月里,季节性因素预计将支持汽油期货市场。

美国汽油ETF(UGA)跟踪纽约商品交易所(NYMEX)汽油价格,随其上涨和下跌。尽管2023年下跌,当前市场条件为潜在积累提供了机会。

回顾2023年的下跌

图表强调了2023年的下跌,这是汽油期货通常在冬季达到季节性低点的典型情况。12月,汽油跌破每加仑2美元的批发水平,但结算在2.1063美元。2034年1月19日,它站在2.1719美元每加仑,略高于12月底的收盘价。

季节性买卖趋势

汽油价格历orically表现出季节性模式,在最寒冷的月份低谷,在天气条件改善时驾驶增加里程的月份高峰。

回顾20世纪80年代中期以来的图表,这些季节性模式是明显的,12月至2月低谷,春夏高峰。尽管如此,纽约商品交易所汽油期货曲线反映了汽油的季节性性质,显示夏季溢价和冬季折扣。值得注意的是,2026年通过2026年1月19日前沿期货曲线最高的价格低于每加仑2.41美元的批发价。

2024年的好因素

2024年1月,汽油需求通常处于淡季,几个因素可能推高原油和汽油价格:

预期2024年驾驶季汽油需求的增加。

地缘政治紧张局势,包括乌克兰和中东地区的冲突,支持更高的石油和石油产品价格。俄罗斯作为主要原油生产国可能利用石油作为经济武器,中东冲突可能破坏关键物流路线导致供应短缺。

2024年大选带来的美国能源政策不确定性,传统能源市场可能持续波动直到11月。

中国作为全球能源需求的关键参与者,中国经济改善很可能导致需求增加和价格上涨压力。

UGA作为投资汽油的手段

美国汽油ETF(UGA)作为直接投资汽油的风险头寸,与纽约商品交易所汽油价格动态一致。2034年1月19日,UGA每股价格为62.95美元,管理资产约为8,810万美元。平均每日交易量2万0220股,管理费率为0.96%,UGA在最近涨势中有效跟踪汽油价格。

考虑进一步下跌和上行潜力

尽管汽油价格在未来几个月可能趋高,但进一步下跌的可能性由于持续寒冷天气条件存在。因此,当前水平的任何长期汽油或UGA头寸应允许更多积累的灵活性,在进一步下跌的情况下。2.1719美元/加仑水平的风险报酬动态倾向于未来几个月的上行,使当前成为积累的良机。