NIO (NYSE:NIO)是电动汽车(EV)股领域最突出和波动性最大的玩家之一。该公司于2018年进入美国市场,并于2020年初初引起人们对其作为一个“持续经营”企业的可持续性的担忧,这通常预示着破产程序的开始。
2020年第一季度,NIO似乎处于崩溃的边缘,破产即将来临,这主要是由于COVID-19大流行带来的额外困难。然而,NIO成功从战略投资者那里获得资金,中国政府也介入挽救这家陷入困境的公司。
NIO股份自2021年2月以来的表现
NIO在2020年经历了惊人的增长,股价飙升超过1100%。这一bullish趋势延续到2021年初,最高股价达到62.84美元。然而,到2021年底,股价已经下跌收盘,这一下跌趋势持续到2022年。
截至2023年,NIO股份同比下跌19.5%。与此形成对比,同为中国电动汽车公司的Li Auto(纳斯达克:LI)和小鹏汽车(纽约证券交易所:XPEV)均实现增长,甚至美国竞争对手特斯拉(纳斯达克:TSLA)也在今年上涨77%,尽管仍未超过2021年11月的历史高点。
NIO最近宣布裁员10%,理由是电动汽车行业竞争日益激烈。事实上,中国电动汽车行业的竞争已日益加剧,迫使原本不参与电动汽车价格战的NIO也不得不降低车辆价格以保持竞争力。NIO曾被誉为“中国特斯拉”,但如今在中国电动汽车巨头比亚迪即将超越特斯拉成为最大的电动汽车销售商的今天,NIO已难以继续保持这一头衔。
影响NIO股价下跌的挑战
虽然成长型股票整体下滑也在一定程度上影响了NIO的下跌,但几个公司内部因素也在加剧负面动能。这些包括:
交付表现不佳,2023年前10个月每月平均交付约12600辆。
2023年第二季度毛利率仅1%,从以前双位数下降。
持续的资金消耗,这是新兴电动汽车公司的通病,迫使NIO今年早期通过发行可转换债券筹集10亿美元。市场对未来可能需要额外融资的担忧也影响了NIO股价。
NIO未能满足几年前市场设置的高期望,尽管同期中国竞争对手特别是Li Auto在累计交付量上表现更好。
NIO股2025年预测
短期内,不仅NIO,整个电动汽车行业前景都面临挑战。但是到2025年,情况预计将趋于稳定。从宏观层面看,电动汽车行业内激烈的价格竞争应该会正常化,全球利率预计将会更低。
NIO也计划2025年进入美国市场,但由于从中国进口汽车无法享受美国的税收抵免,它在美国这个利润丰厚的汽车市场可能会面临一定劣势。随着电动汽车买家越来越注重价格,未能享受7500美元的电动汽车税收抵免也可能影响NIO在美国的前景。
从利润率来看,NIO预计2023年下半年将实现双位数毛利率。随着利润率和交付量的同时提升,NIO股可能会向上走。此外,从未来12个月的销售收入比率1.17倍来看,NIO股价相对风险回报来说处于有利位置,这一指标在同行业中属于最低水平,相比XPEV和LI分别为2.47倍和1.97倍。
摩根士丹利预测NIO股一年内可能翻倍,花旗银行21.2美元的目标价格意味着潜在上涨空间达141%。鉴于其吸引的风险回报,NIO股到2025年很可能从当前水平超过翻倍。
为什么NIO股看起来是一个有前途的投资
尽管NIO在短期内面临宏观经济和公司内部两个层面 brought on by the COVID-19 pandemic. However, NIO successfully secured funding from strategic investors, and the Chinese government intervened to rescue the struggling company.