Apple (NASDAQ: AAPL)一直证明对股东来说是一个有利可图的投资,它以创新和产品卓越而闻名。总部位于库比蒂诺的这家科技巨头推出了划时代的设备,如iPhone、iPad、Apple Watch、Macbook,以及Apple Music和Apple Pay等服务,重塑了我们与技术的互动方式。2018年8月,Apple成为首家市值达到1万亿美元的美国公司。
在当前年度,Apple的股票上涨了38%,超过标准普尔500指数的16.7%上涨和纳斯达克指数31%的上涨。
然而,Apple(NASDAQ:AAPL)在其最近的季度报告中显示,iPhone需求放缓,导致股价下跌。股票自发布业绩以来一直未能恢复上涨趋势。
随着股票价格接近两个月来的最低点,问题来了:现在是否是一个适当的时间来投资Apple,利用发布业绩后的下跌趋势,还是应该谨慎行事?
季度业绩和前景
Apple(NASDAQ:AAPL)第三季度业绩超出预期,尽管对第四季度收入放缓的担忧增加。本季度总营收达818亿美元,比去年同期下降1.4%,但超过了817亿美元的预期。每股收益(EPS)比去年同期增长5%,达到1.26美元,超过了预期的1.19美元。
值得注意的是,本季度产品销售额达606亿美元,比去年同期下降4.4%。iPhone销售额下降2.5%,达397亿美元,未达预期的399.1亿美元。
Apple(NASDAQ:AAPL)的收入趋势通常遵循周期性模式,9月和12月季度达到峰值,然后在其他时间下降。这主要由于新iPhone发布和节日购物带动。然而,Apple在新iPhone销售面临挑战的同时,还预计下一个9月季度收入同比下降。
iPhone销售下降,仍占公司总季度净销售近一半,可以归因于两个因素。其一,通货膨胀和利率上升导致消费习惯变化,潜在客户转向其他非日用品消费。其二,预计9月新iPhone 15系列上市可能导致本季度购买需求下降。
值得注意的是,美国市场作为Apple最大收入来源,销售额同比下降5.6%至354亿美元。亚太地区(包括印度)销售额下降8%至56亿美元。
尽管Apple前九个月的经营现金流同比下降9.3%至889亿美元,但其服务收入亮点显现。服务净销售额同比增长8.2%,达212亿美元,超过207.6亿美元的预期。
估值和竞争对手
相比,Apple(NASDAQ:AAPL)在个人计算机领域似乎相对高估。目前,Apple的前瞻市盈率(P/E)、市销率(P/S)和市现率(P/CF)分别为29.37、7.34和24.58,这些数字远高于戴尔(NYSE:DELL)的19.22、0.43和7.37,以及惠普(NYSE:HPQ)的11.04、0.58和11.07。
在智能手机和移动操作系统领域,Alphabet(NASDAQ:GOOGL)是Apple的主要竞争对手。相比之下,Apple的估值似乎更高,Alphabet的前瞻P/E、P/S和P/CF分别为23.17、5.75和16.51。
分析师预测
分析师预计本季度Apple收入将增长6.2%,随后的一个季度增长9.04%。2023财年收入预计下降0.98%,2024财年收入预计增长8.93%。
分析师对Apple股票持谨慎乐观态度。整体评级为中性买入,目标价格205.07美元,潜在上涨空间约14%。29家分析师中,18家给予强买评级,3家给予中性买入,8家给予持有评级。
最后评估
Apple在转型消费技术领域发挥了重要作用,通过其创新引导消费者习惯的变化。尽管公司产品价格高,但为许多忠实客户带来的价值一直超过任何缺点。
然而,近期Apple的产品创新速度放缓。2023年6月公布的混合现实头盔Vision Pro代表公司一个重大新产品推出时间较长。该头盔预计2024年初上市,由于价格高和元宇宙领域新兴性质,其采用可能需要时间。
考虑到iPhone销售下滑,估值高以及经济挑战,审慎态度表明在当前价格水平增加Apple持仓风险较大。然而,Apple以创新为驱动的DNA使其成为长期投资的有前景选择,可能推动其股价再创新高。因此,投资者可能需要等待AAPL股价进一步回落,然后考虑平均下单投资策略。
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