今年以来,Alphabet(纳斯达克股票代码:GOOG)(纳斯达克股票代码:GOOGL)以越来越有吸引力的折扣相对于其FAANG和“七大杰出公司”同行而交易,而与此同时,它拥有全球最强大的人工智能(AI)业务之一。随着我们深入探讨生成式AI的变革性长期潜力,很难想象一个Alphabet不会成为主要受益者的场景。
可以说,Alphabet是顶级AI敞口的首选股票,多年来一直专注于AI,远在ChatGPT近一年前首次亮相之前。而其他科技巨头才刚刚开始赶上,Alphabet一直在玩AI的长线游戏。
然而,与其同行相比,Alphabet的股价差异并非毫无理由。谷歌目前在基于广告的搜索领域占据统治地位,而AI作为一种破坏性力量,可能会破坏这个看似不可动摇的搜索业务。
关键的问题是,Alphabet是否会充分利用AI的潜力来保护其领地,或者是否会有另一个玩家,可能是七大杰出公司的成员,会利用AI夺取可观的市场份额,因为搜索和广告正在进入AI时代。
谷歌在AI时代的更光明未来
我坚信,谷歌不仅具备保卫其搜索主导地位的能力,而且还能通过结合尖端的生成式AI技术(想象一下Bard AI的潜力)将其搜索业务提升到新的高度。此外,谷歌云平台预计将经历显著的增长再加速,部分原因是AI驱动的创新。我们不要忽视Alphabet的其他创业,特别是它的自动驾驶部门Waymo,它可以通过应用AI实现飞速增长。
考虑到所有这些,我们可能会在几年后回顾Alphabet的股票,想知道为什么它的股价相对于同行被低估。在撰写本文时,GOOGL股价以29.26倍的历史市盈率(P/E)或24.33倍的前瞻性市盈率进行交易。在这些水平上,Alphabet的股票代表了一个卓越的机会,尤其是对那些被其他七大杰出公司成员更高的入场价格吓倒的人。
Alphabet的股票难道不是最杰出的吗?尽管如果未能在AI格局中保持竞争力,谷歌的搜索主导地位确实存在被侵蚀的真实风险,但我坚信该公司不仅能够与微软(MSFT)这样的同行保持在AI时代的步伐,而且还有可能主导。
谢尔盖·布林的复出:一个关键的催化剂
谷歌联合创始人谢尔盖·布林从退休中回归,积极参与Alphabet的AI项目。毫无疑问,布林是我们所有人今天所依赖的无所不在搜索引擎的天才。虽然只有时间才能揭示布林在引导公司渡过AI时代方面的影响,但不明智的是押注像他这样的有远见的人回到技术创新的前沿。
与Alphabet现任CEO桑达尔·皮查伊相比,布林可能不符合传统的CEO模式。然而,布林的内心是一名工程师,他对那些有可能重塑世界的新兴技术表现出亲自动手的热情。他亲自动手的意愿可能会对推动公司达到新的高度的项目做出重大贡献。
目前,布林回归谷歌会带来什么还不确定。然而,随着市场开始青睐Alphabet在持续的AI竞赛中同行,我对他的回归非常乐观。
结论
Alphabet无疑正在AI上押注巨资,尽管其股价从去年低点上涨约66%,但随着生成式AI竞赛进入第二年,似乎还有相当大的增长空间。